Без вестак што падалі

Падзенне амерыканскіх фондавых індэксаў на 2,4-3,6%, тое, што адбылося ў аўторак, справакавала чарговую хвалю продажаў па ўсім свеце. Прычынай карэкцыі стала зніжэнне коштаў на нафту, а таксама падзенне акцый інвестбанка Lehman Brothers амаль на 45% (гл. стар 11). Расійскі рынак акцый на фоне падзення сусветных індэксаў выглядаў традыцыйна горш. Да моманту адкрыцця таргоў на еўрапейскіх фондавых біржах вядучыя індыкатары расійскага фондавага рынку ўпалі на 5,4% (РТС) і 7,4% (ММВБ). Некаторы пазітыўны ўплыў на расійскі рынак аказала паведамленне аб сустрэчы прэзідэнта Дзмітрыя Мядзведзева з кіраўніком Федэральнай службы па фінансавых рынках Уладзімірам Миловидовым (гл. даведку на стар 11). Аднак ўздзеянне гэтай інфармацыі на асноўных гульцоў апынулася вельмі абмежаваным. Па выніках таргоў індэкс РТС страціў 4,36%, ММВБ — 3,75%.

Калі раней падзенне фондавых індэксаў эксперты тлумачылі масіраваным высновай сродкаў з боку замежных інвестараў, цяпер усё вымушаныя прызнаць, што свае грошы ратуюць ўжо рэзідэнты. "Песімістычныя настрою інвестараў раслі разам з" справай "Мечэл" ", канфліктам акцыянераў ТНК-ВР і эскалацыяй канфлікту ў Грузіі", — адзначае кіраўнік партнёр групы інвесткампаній "Да Вінчы Капітал" Алег жалязякі.

Рэзідэнты пачалі панікаваць, канстатуюць эксперты. "1998 памятаюць усё, бо ў многіх цяпер крэдыты ў далярах, таму на фоне ўмацавання амерыканскай валюты людзі скупляюць даляр. Паглядзіце, што адбываецца ў абменных пунктах: месяц таму даляр прадаваўся на ўзроўні курса ЦБ або ніжэй, цяпер нават купля вышэй за ўзровень ЦБ, а продаж — у космасе ", — кажа спадар Боричев.

Па словах дарадцы гендырэктара КК "Лідэр" Аляксея Чаленко, у асноўным выснова сродкаў з Расеі забяспечылі расійскія інвестары, прысутныя на рынку праз афшоры. Продажы працягваліся на працягу ўсяго жніўня, на іх прыходзілася прыкладна 20% рынка, удакладняе спадар Чаленко. Расійскія інвестары асцерагаюцца маштабаў развіваецца крызісу і палітычных рызык. Эксперты паказваюць, што за другі квартал ВУП вырас на 7,5%; а гэта значыць, што рост эканомікі запавольваецца. На думку старшыні савета дырэктараў МДМ-банка Алега Вьюгина, у сапраўдны момант ёсць некалькі фактараў, якія прымушаюць расійскіх інвестараў выводзіць актывы з Расіі. Адным з іх ён называе дыверсіфікацыю рызык пры вялікіх аб'ёмах грашовых сродкаў, калі частка грошай размяшчаюць на дэпазітах у банках розных краін.

Пра тое, што сродкі з расійскага рынку выводзяць менавіта рэзідэнты, сведчыць фінансавая статыстыка. "У апошні час рэзка растуць абароты па валютным свопе: гэта азначае, што, убачыўшы рэзкае паслабленне рубля з-за занадта позняга ўмяшання ў сітуацыю Банка Расіі, рэзідэнты запанікавалі і прадалі ўсё, купіўшы даляры, — разважае старэйшы аналітык банка" Траст "Яўген Надоршын .- Цяпер рэзідэнты заключаюць здзелкі своп на рублі для фінансавання бягучых выдаткаў. Пры гэтым аб'ёмы валютных таргоў не растуць, як было ў жніўні, што таксама сведчыць на карысць адтоку з рынку сродкаў рэзідэнтаў ".

Распродаж актываў на расійскім фондавым рынку правакуе дэфіцыт ліквіднасці, які з'яўляецца следствам крызісу на сусветных рынках, паказвае Аляксей Боричев. Восень у Расіі — гістарычна сезонны пік попыту на ліквіднасць, а цяпер дадаткова назіраецца павышаны попыт на рэфінансаванне даўгоў расійскімі пазычальнікамі, — ва ўмовах недахопу сродкаў ўдзельнікі рынку прадаюць ўсе актывы і копят наяўнасць, паказвае эксперт. Учора банкі занялі ў Банка Расіі на аўкцыёнах РЭПО 274.000.000.000 руб., Што з'яўляецца рэкордным паказчыкам з лістапада 2007 года. Пры гэтым павышаны попыт банкаў на ліквіднасць назіраецца ў сярэдзіне месяца, калі няма падатковых выплат або акцызаў.

Распродаж актываў з боку нерэзідэнтаў збольшага з'яўляецца прымусовай. Па словах старэйшага аналітыка Альфа-банка Наталлі Арловай, "многія пазіцыі адкрыты на крэдытныя сродкі, умовай тэрміновага вяртання якіх з'яўляецца зніжэнне уласных сродкаў пазычальніка ніжэй 20% адкрытай пазіцыі, што і назіраецца, калі рынак падае". У такой сітуацыі гульцы на пазыковыя сродкі вымушаны ўсё прадаць і вярнуць крэдыты, лічыць эксперт. На думку гендырэктара кансалтынгавай групы "НэоЦентр" Валерыя Есауленко, прадаваць будуць нават тое, што ў іншых умовах ніколі б не прадалі, пры гэтым многія продажу будуць здзяйсняцца з дысконтам.

Рэзідэнты не толькі выходзяць з папер і перамыкаюцца на валюту, але і зусім выводзяць капіталы з краіны. Сітуацыяй занепакоіўся Банк Расеі. Учора ён апублікаваў ліст "Аб павышэнні эфектыўнасці работы па прадухіленню сумніўных аперацый кліентаў крэдытных арганізацый". "У апошні час рэзка ўзраслі аб'ёмы грашовых сродкаў, якія пераводзяцца юрыдычнымі асобамі-рэзідэнтамі са сваіх рахункаў ва ўпаўнаважаных банках на свае рахункі, адкрытыя ў банках за межамі тэрыторыі Расійскай Федэрацыі, — гаворыцца ў лісце .- У многіх выпадках грашовыя сродкі юрыдычнымі асобамі-рэзідэнтамі перакладаліся на свае рахункі, адкрытыя ў банках Рэспублікі Казахстан, Рэспублікі Малдова, Эстонскай Рэспублікі, Латвійскай Рэспублікі, Рэспублікі Кіпр ". У сувязі з гэтым Банк Расеі рэкамендаваў крэдытных арганізацыям надаваць асаблівую ўвагу такім аперацыях.

"Нейкі час здавалася, што схемы вываду капіталу з краіны задушылі, аднак яны ўсё яшчэ жывыя, — кажа Яўген Надоршын .- Найбольш раскручаныя незварот экспартнай выручкі і перадаплата па імпарту". Паводле ацэнак экспертаў, найбольшую цікавасць да высновы грошай з Расіі праяўляюць кампаніі, якія знаходзяцца ў предбанкротном стане, чые крэдыторы аб гэтым яшчэ не здагадваюцца. "Вярнуць свае грошы ім будзе вельмі складана, — згаджаецца Аляксей Боричев .- нядобрасумленным гульцам у пагаршэньня сытуацыі выгадна вывесці актывы ў афшоры і збанкрутаваць".

Попыт расейцаў на куплю гатовых кампаній у афшорных і низконалоговых юрысдыкцыя рэзка вырас. Колькасць званкоў у маскоўскім офісе кампаніі TaxConsulting UK, паводле ацэнак яе дырэктара Эдуарда Савуляка, у параўнанні з жніўнем мінулага года павялічылася на 40%, а продажу выраслі больш чым на 100%. Прычым некаторыя кліенты куплялі да чатырох кіпрскіх кампаній адразу. "Цікавасць з боку асоб, шчыра якія цікавяцца магчымасцю хуткага вываду грошай за мяжу, у жніўні перабіў наш гадавы паказчык", — сцвярджае спадар Савуляк. Па словах прадстаўнікоў кансалтынгавых кампаній, сродкі з расейскага рынку ў афшорныя зоны выводзіліся з дапамогай пазыкаў і аплаты неіснуючых тавараў і паслуг.

У той час як з расейскага рынку бягуць як замежныя інвестары, так і рэзідэнты, якая патаннела актывамі скарыстаецца дзяржава, прагназуюць эксперты. "Цяпер у дзяржкампаній і дзяржкарпарацый тыпу ВТБ ці" Растэхналогій "з'явіўся параўнальна цывілізаваны спосаб танна скупіць шэраг актываў, і гэта будзе ўспрынята не як" аксамітная реприватизация ", а як падтрымка рынку", — кажа дырэктар дэпартамента аперацый на фондавым рынку ФК "Метраполь" Аляксандр Захараў. Пры гэтым ён адзначае, што ў дзяржавы можа з'явіцца кантроль над вялікім лікам прадпрыемстваў, што выклікае некаторыя асцярогі інвестараў. "Зрэшты, сёння сітуацыя такая, што нікому, акрамя ўрада, не могуць быць нецікавыя тыя ці іншыя актывы", — мяркуе ён.

Комментарии и уведомления в настоящее время закрыты..

Комментарии закрыты.